데일리연합 (SNSJTV. 타임즈M) 김용두 기자 | 글로벌 증시의 중심축인 인공지능(AI) 관련주들이 '포스트 셉템버(Post-September)' 랠리를 주도하며 시장의 판도를 완전히 재편하고 있다.
2025년 9월 16일, 미 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 이틀 앞둔 시점에서 AI 하드웨어와 소프트웨어 기업들은 단순한 기대감을 넘어 실질적인 '수익성'을 증명하며 투자자들의 자금을 블랙홀처럼 빨아들이고 있다.
AI 반도체 시장은 '공급 부족'이라는 강력한 모멘텀이 주가를 견인하고 있다.
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엔비디아(NVDA)의 독주: 9월 16일(현지시간) 뉴욕 증시에서 엔비디아는 차세대 AI 칩 '블랙웰(Blackwell)'의 출하가 임박했다는 소식에 120달러 선을 강하게 돌파했다. 젠슨 황 CEO의 "내년 물량까지 사실상 매진"이라는 발언이 주가에 기름을 부었다.
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K-반도체의 약진: 국내 증시에서도 SK하이닉스(000660)는 HBM3E 12단 제품의 독점적 지위를 바탕으로 20만 원대 안착을 시도하고 있으며, 삼성전자(005930) 역시 AI 서버용 고용량 SSD 매출 급증으로 외국인 매수세가 집중되고 있다.
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ASML(ASML) 및 설계 자산(IP): 초미세 공정에 필수적인 노광장비 업체 ASML과 반도체 설계 전문인 ARM 등 후방 산업군도 AI 인프라 확충 수혜로 나란히 52주 신고가 부근에서 거래 중이다. (자본시장법 제159조 및 유가증권시장 공시규정)
과거 AI 투자가 '비용'이었다면, 9월 16일 현재 시장은 '매출'로 전환되는 지점에 열광하고 있다.
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오라클(ORACLE)의 고공행진: AI 클라우드 인프라 매출이 전년 대비 40% 이상 폭증하며 9월 16일 기준 사상 최고가를 이어가고 있다. 클라우드 컴퓨팅이 AI 연산의 핵심 기지로 부각되면서 '제2의 전성기'를 맞이했다는 평가다.
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마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL): '코파일럿(Copilot)' 등 유료 AI 서비스 가입자 수가 임계점을 넘었다는 데이터가 공개되면서, 빅테크들의 AI 투자가 실제 영업이익률 개선으로 이어지고 있음이 확인됐다. 이는 AI 주가의 하방 지지선을 높이는 결정적 계기가 되었다. (미국 증권거래위원회(SEC) 공시 자료 및 분기 실적 보고서)
9월 16일 현재 AI 주가가 특히 강한 이유는 거시경제 환경(Macro)과의 조화 때문이다.
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유동성 공급의 수혜: AI 산업은 막대한 자본 지출(CAPEX)이 필수적이다. 18일 예정된 금리 인하가 단행될 경우, 빅테크들의 자금 조달 비용이 감소하여 AI 데이터센터 구축 속도가 더욱 빨라질 것이라는 기대감이 주가에 선반영되고 있다.
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달러 약세와 신흥국 AI주: 달러 가치가 하락하면서 한국, 대만 등 반도체 제조 강국으로 글로벌 자금이 유입되는 '환차익 매력'이 더해졌다. 16일 원·달러 환율이 1,320원대에서 안정세를 보이는 것도 AI 관련주에 긍정적이다. (외국환거래법 및 관련 고시)
16일의 화려한 시황 뒤에는 '양극화'라는 어두운 그림자도 있다. 엔비디아나 MS처럼 확실한 비즈니스 모델을 가진 기업으로만 자금이 쏠리면서, 수익 모델을 찾지 못한 중소 AI 스타트업들의 주가는 오히려 지지부진하다. 투자자들은 'AI'라는 이름표에 현혹되기보다, 해당 기업이 '연산 효율성'이나 '데이터 독점권'을 가졌는지 냉정하게 따져봐야 한다.
9월의 랠리는 모든 AI 기업을 구원하는 비가 아니라, 1등 기업의 지배력을 공고히 하는 '선별적 축복'에 가깝다.
오늘 우리가 목격한 AI 주가의 흐름은 일시적인 테마를 넘어선 거대한 산업적 전환의 증거다. 금리 인하라는 날개를 달고 비상하는 AI 주가가 4분기 실적 시즌까지 기세를 이어갈 수 있을지, 전 세계 투자자의 시선은 이제 '칩의 수량'을 넘어 '소프트웨어의 부가가치'로 향하고 있다.
